Document de référence 2013

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Sensibilité aux risques de taux d’intérêt et de change

Les tableaux ci-après présentent l’impact potentiel d’une translation d’une amplitude de 10 points de base des courbes de taux d’intérêt dans chacune des devises sur la valeur de marché des instruments financiers en cours au 31 décembre des exercices 2013, 2012 et 2011.

Sensibilité aux risques de taux d’intérêt et de change

L’impact sur le coût de la dette nette avant impôt d’une variation des taux d’intérêt est le suivant :

impact sur le coût de la dette nette avant impôt d’une variation des taux d’intérêt

En raison de la politique de gestion du risque de change décrite précédemment, la sensibilité du Groupe au risque de change est principalement influencée par la situation nette des filiales dont les monnaies fonctionnelles sont le dollar et, dans une moindre proportion, la livre sterling et la couronne norvégienne.

Cette sensibilité est reflétée par l’évolution historique des écarts de conversion imputés dans les capitaux propres consolidés qui, au cours des trois derniers exercices, et essentiellement du fait de l’évolution du dollar et de la livre sterling, ont été les suivants :

l’évolution historique des écarts de conversion imputés dans les capitaux propres consolidés (tableau 1)

l’évolution historique des écarts de conversion imputés dans les capitaux propres consolidés (tableau 2)

l’évolution historique des écarts de conversion imputés dans les capitaux propres consolidés (tableau 2)

l’évolution historique des écarts de conversion imputés dans les capitaux propres consolidés (tableau 4)

Du fait de cette politique, l’impact en résultat consolidé du change illustré dans la note 7) "Autres produits et autres charges" de l’annexe aux comptes consolidés a été peu significatif au cours des trois derniers exercices, malgré les fluctuations monétaires importantes du dollar (gain de 6 millions d’euros en 2013, gain de 26 millions d’euros en 2012, gain de 118 millions d’euros en 2011).